核心结论：
1、概述：“五年规划”指明国民经济发展远景目标和方向
• 重点关注三个时间节点： 1）党的五中全会审议通过对于制定下一个五年规划的建议； 2）新规划期第一年的“两会”
审议通过规划纲要； 3）在规划实施过半后将组织开展中期评估，同时也为制定下一个五年规划做铺垫。
2、回顾：“十二五”提升内需战略层次，“十三五”着重推动结构优化和动力转换
• 规划理念： 国际金融危机后我国经济逐渐由高速增长转向中高速增长，内需战略高度提升，从“十二五”加快转变经
济发展方式、发展现代产业体系到“十三五”实施供给侧改革和创新驱动战略、进一步推动结构优化和动力转换。
• 目标执行： 强烈的决心和较高的执行力保障目标完成，尤其在民生福祉和资源环境领域； 但服务业增加值占比和整体
研发强度还有待进一步提升，服务消费和科技创新有望继续成为“十四五”重点发展的主线。
• A股映射： 政策倾斜的行业及概念短期表现优异，但长期持续性有待业绩提升的实质落地。
3、展望：关注“十四五”的三条线索——双循环、数字化、可持续发展
• 双循环： 1） 关键基础材料、高技术核心零部件等“卡脖子”领域补短板； 2）推动贸易转型升级和金融高水平开放。
• 数字化： 1）以大数据、区块链、 5G为代表的数字技术发展； 2）以智能驾驶、智慧医疗、农业现代化等为代表的产业
数字化发展； 3）以电子政务、智慧城市等为代表的数字化治理。
• 可持续发展： 1）绿色经济：以风电、光伏为代表的新能源与节能环保产业； 2）协调区域经济一体化发展，五大城市
群、都市圈主导新型城市化。